Dolar AS Pulih saat Pasar Memprakirakan Kenaikan Suku Bunga The Fed di Bulan Mei

• Dolar AS mengumpulkan kekuatan di awal minggu ini setelah pemulihan yang signifikan pada hari Jumat.
• Pasar memprakirakan Federal Reserve akan menaikkan suku bunga lagi pada bulan Mei.
• EUR/USD perlu bertahan di atas 1,0900 agar pembeli tetap tertarik.

Dolar AS (USD) memulai pekan baru dengan catatan bullish setelah mencatatkan kenaikan kuat melawan rival-rival utamanya menjelang akhir pekan. Rilis data ekonomi makro terbaru dari Amerika Serikat (AS) dan komentar hawkish dari para pejabat Federal Reserve (The Fed) membantu USD mempertahankan pijakannya.

Indeks Dolar AS, yang melacak kinerja USD melawan sekeranjang enam mata uang utama, melanjutkan pemulihan menuju 102,00 menyusul kenaikan lebih dari 0,5% yang terlihat pada hari Jumat.

Penggerak Pasar Harian: Dolar AS Naik Karena Taruhan The Fed Hawkish

• Data yang diterbitkan oleh Biro Sensus AS mengungkapkan pada hari Jumat bahwa Penjualan Ritel turun 1% pada basis bulanan di Maret. Catatan positifnya, angka bulan Maret -0,4% direvisi lebih tinggi menjadi -0,2%.
• Indeks Keyakinan Konsumen University of Michigan (UoM) sedikit membaik menjadi 63,5 pada estimasi pendahuluan April dari 62 pada bulan Maret.
• Komponen ekspektasi inflasi konsumen satu tahun dari survei UoM naik ke 4,6% dari 3,6% di bulan Maret, memberikan dorongan untuk USD.
• "Kebijakan moneter harus tetap ketat untuk periode yang substansial dan lebih lama dari yang diantisipasi pasar," kata Gubernur Federal Reserve Christopher Waller pada hari Jumat. Waller lebih lanjut berpendapat data baru-baru ini menunjukkan bahwa The Fed belum membuat banyak kemajuan dalam mencapai sasaran inflasinya.
• Dalam sebuah wawancara dengan Reuters, Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic mencatat bahwa perkembangan ekonomi AS baru-baru ini konsisten dengan satu kenaikan suku bunga lagi.
• Menurut FedWatch Tool CME Group, pasar saat ini menilai probabilitas lebih dari 80% kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin (bp) pada bulan Mei.
• Pada hari Rabu, The Fed akan merilis Beige Book. Data Penjualan Rumah yang Ada dan Klaim Pengangguran Awal akan ditampilkan dalam kalender ekonomi AS pada hari Kamis menjelang survei IMP Manufaktur dan Jasa S&P Global pada hari Jumat.
• Pratinjau publikasi The Fed, "sejak pertemuan 21-22 Maret, data mengindikasikan bahwa aktivitas melambat, pasar tenaga kerja melemah, dan tekanan harga berkurang," kata para analis di BBH. “Terutama, rantai pasokan terus membaik. Kami percaya Beige Book akan menyoroti tren ini yang mendukung jeda setelah prakiraan secara luas akan ada kenaikan suku bunga 25 bp lainnya sambil membuka kemungkinan pengetatan lebih lanjut jika diperlukan.”

Analisis Teknis: Dolar AS Bisa Tetap Tangguh Melawan Euro

Pada grafik harian, indikator Relative Strength Index (RSI) turun menuju 60 Senin pagi, mengindikasikan sedang melakukan koreksi teknis. Untuk sisi bawah, 1,0900 Simple Moving Average (SMA) 20-hari sebagai support teknis pertama di depan 1,0760 (SMA 50-hari) dan 1,0700 (SMA 100-hari).

Jika EUR/USD berhasil stabil di atas 1,1000 (level psikologis, level statis), penjual dapat berkecil hati. Dalam skenario itu, 1,1100 (level psikologis, level statis) dapat dilihat sebagai target bullish sebelum 1,1160 (level statis dari April 2022) dan 1,1200 (level psikologis).

Bagaimana Kebijakan The Fed Memengaruhi Dolar AS?

Federal Reserve AS (The Fed) memiliki dua mandat: lapangan kerja maksimum dan stabilitas harga. The Fed menggunakan suku bunga sebagai alat utama untuk mencapai tujuannya tetapi harus menemukan keseimbangan yang tepat. Jika The Fed mengkhawatirkan inflasi, ia memperketat kebijakannya dengan menaikkan suku bunga untuk meningkatkan biaya pinjaman dan mendorong tabungan. Dalam skenario itu, nilai Dolar AS (USD) kemungkinan besar akan menguat karena berkurangnya jumlah uang beredar. Di sisi lain, The Fed dapat memutuskan untuk melonggarkan kebijakannya melalui penurunan suku bunga jika khawatir terhadap meningkatnya tingkat pengangguran akibat perlambatan aktivitas ekonomi. Suku bunga yang lebih rendah cenderung mengarah ke pertumbuhan investasi dan memungkinkan perusahaan-perusahaan untuk mempekerjakan lebih banyak orang. Dalam skenario ini, USD diprakirakan akan kehilangan nilainya.

The Fed juga menggunakan pengetatan kuantitatif/quantitative tightening (QT) atau pelonggaran kuantitatif/quantitative easing (QE) untuk menyesuaikan besaran neraca dan mengarahkan ekonomi ke arah yang diinginkan. QE mengacu pada pembelian aset oleh The Fed, seperti obligasi pemerintah, di pasar terbuka untuk memacu pertumbuhan dan QT justru sebaliknya. QE secara luas dilihat sebagai tindakan kebijakan bank sentral yang negatif untuk USD dan sebaliknya.