USD: Data Aktivitas Sekarang akan Penting – ING

Ketua The Fed Jerome Powell menggunakan pidatonya di simposium Jackson Hole untuk mengumumkan dimulainya siklus pelonggaran The Fed pada bulan September. Rates AS jangka pendek turun sekitar 15bp pada sesi Senin dan indeks dolar DXY sold-off sekitar 1%. Akibatnya, Powell menyatakan bahwa pertempuran inflasi telah dimenangkan, dengan perhatian sekarang beralih langsung ke pasar tenaga kerja AS. Pasar tenaga kerja AS sangat menonjol dalam pidato Powell, catat Chris Turner ahli strategi valas di ING.

Soft Landing AS Sudah Diprakirakan

“Khususnya, rates OIS satu-bulan AS dua tahun ke depan tetap di posisi terendahnya di 3,00%. Harga ini tampak konsisten dengan soft landing dan mengasumsikan beberapa penurunan suku bunga The Fed yang teratur – mungkin 25bp per pertemuan – hingga musim gugur 2025. Dapat dikatakan mendekati 100, harga DXY pada skenario itu masuk dan agar DXY menembus dengan meyakinkan di bawah 100, ketakutan terhadap resesi AS harus meningkat. Dan di tengah semua ini, kita akan menghadapi pemilihan umum AS di awal November.”

“Oleh karena itu, level-level USD yang jauh lebih rendah dari sini membutuhkan data aktivitas AS yang jauh lebih lemah, di mana fokusnya akan tertuju pada laporan tenaga kerja bulan Agustus pada 6 September. Pekan ini akan ada beberapa data aktivitas AS tingkat kedua dalam bentuk keyakinan konsumen (Selasa dan Jumat), ditambah data klaim awal mingguan (Kamis) dan data pendapatan dan belanja pribadi (Jumat). Mengingat pidato Powell pada hari Jumat, rilis deflator PCE inti mungkin mengambil peran yang kurang penting sekarang.”

“Kami mencatat USD berada di level-level support jangka menengah yang signifikan. Kami tidak berpikir USD perlu rally banyak dari sini, tetapi yang sama pentingnya, katalisator untuk penembusan sisi bawah yang besar mungkin tidak ada pekan ini. DXY tampaknya akan konsolidasi dalam kisaran 100,50-101,90 untuk saat ini.”